Buenos Aires — En los últimos días, los precios de Los bonos soberanos argentinos recuperaron buena parte de lo que habían perdido después de que el Gobierno anuncie el canje de títulos en manos del Estado, mientras él Merval también encadenó una racha positiva lo que permite que el índice bursátil de Buenos Aires medido en dólares esté en territorio positivo al evaluar su desempeño en 2023.
Ahora bien, ¿a qué se debe este repunte de los precios? Hay diferentes versiones en el mercado.. Hay quienes creen que la decisión del expresidente de Mauricio Macri no siendo candidato en 2023 permitió ordenar el principal espacio de la oposición y eso generó buenas perspectivas de lo que espera el grueso de los inversores en las elecciones. Pero también hay quienes ven en la decisión de Sergio Massa someterá parte del canje a dictamen de la Universidad de Buenos Aires (UBA) la posibilidad de que el Gobierno no vaya tan lejos en su decisión.
¿Comercio electoral?
“El mercado tomó como algo positivo el declive de la candidatura de Mauricio Macriconsiderando que esta decisión asegura el espacio de Juntos por el Cambio para mantener su integridad y encaminarse a las elecciones de manera compacta y competitiva”, destacó un informe de Inversiones Delphos.
Por su parte, diego mendez, analista de Portfolio Personal Inversiones (PPI) indicó que, en ausencia de noticias particularmente alcistas, “es posible que el anuncio de Mauricio Macri haya disparado nuevamente el comercio electoral”. Méndez consideró que lo dicho por Macri “muy bien recibido por el mercado, ya que trae consigo cierta claridad en el frente político”.
En esta línea, Ayelen Romero, ejecutiva de cuentas de Rava Bursátil, afirmó en su reporte diario que tanto en acciones como en bonos se observa cómo el contexto político comienza a tener cada vez más impacto en las decisiones de los inversionistas, a medida que nos acercamos a elecciones presidenciales. Encuestas, conferencias, debates, listados y diferencias van a jugar un papel clave en el mercado.
Sin embargo, no todas las miradas se orientan en la misma dirección. De hecho, Tobias Pejkovich Balbanieconomista de Facimex Valores, consideró que, si bien la renuncia o confirmación de los distintos candidatos puede tener un impacto en los activos financieros“El comercio electoral está dirigido a aquellos inversores que puedan mantener posiciones durante unos trimestres, cuyo camino no estará exento de volatilidad”.
Mientras tanto, Jorge Viñasgerente de cartera del Toronto Trust, mencionó que empiezan a hablar de nuevo del oficio electoralaunque aclaró: “No estoy convencido de que las condiciones estén dadas todavía”.
Asimismo, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS analizó: “Con las elecciones aún lejanas y sin propuestas económicas definidas (ya que no se han definido los candidatos finales), vemos difícil que se produzca un rally similar al de 2015, ya que esta vez el mercado querrá esperar a ver cuál es el resultado. siguiente equipo propone. mandato”.
Rebote después del choque
“En cuanto a la dinámica reciente de los bonos en dólares, Me parece que la suba en las dos últimas ruedas es más bien un rebote de lo ocurrido en los días anteriores”, indicó Tobías Pejkovich Balbani. Y agregó: “Hasta el lunes, los Globales acumularon cuatro rondas consecutivas de descenso tras el anuncio del canje de organismos públicos, acumulando una caída de 7,1% (promedio ponderado por monto emitido). Sin embargo, en las dos últimas vueltas subieron un 6,4% por una deuda emergente que se mantuvo estable”.
El ejecutivo de Facimex Valores mencionó que esto sugiere que “el repunte se explica por temas más bien locales y Una posible explicación es que las operaciones impulsadas por el Ministerio de Economía entraron en un impasse con la fiscalización de la UBA y la Auditoría General de la Nación (AGN), mientras que la renuncia de Macri se dio el fin de semana y el lunes no hubo impacto positivo.
Viñas estimó que La mejora del contexto internacional, donde el riesgo de crisis bancaria se ha atenuado en los últimos días, “ayuda a mejorar la renta variable argentina”.
Valores de los activos argentinos
El Global 2030 (GD30) cerró el miércoles 29 de marzo a un precio de US$27.939, apenas 1,22% por debajo del precio que tenía el martes 21 de marzo previo al canje de bonos. Previo al rebote, se había hundido a US$26.167 al cierre del viernes 24 de marzo (festivo en Argentina, pero con actividad en Wall Street).
Aún así, el el riesgo país subió un 20,8% en marzo y se sitúa en 2.365 puntos.
En cambio, el Merval se ubica en 632 dólares, mientras que a principios de mes se ubicaba en 672 dólares. Sin embargo, el índice está por encima del valor que tenía a finales de 2022 ($594).
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